¿Cómo afecta la implementación de la NIIF 16 a los indicadores financieros y a los efectos fiscales?

Resumen

Este estudio examina si la adopción de la NIIF 16 Arrendamientos modificó los indicadores financieros y los resultados relacionados con impuestos de las empresas no financieras cotizadas en Ecuador. Se aborda el problema de comparabilidad generado por los arrendamientos operativos previamente revelados fuera del estado de situación financiera. El análisis se sustenta en la economía de la información, que vincula el reconocimiento contable con la transparencia y la comparabilidad; en la teoría de la contratación de deuda, que explica cómo los cambios contables afectan el monitoreo basado en el apalancamiento y la holgura de los covenants; y en la conformidad contable-fiscal y la teoría de las diferencias temporarias bajo la NIC 12, que enmarcan los efectos de impuestos diferidos derivados de los activos por derecho de uso y los pasivos por arrendamiento (IASB, 2023b, 2023c). El diseño empírico utiliza informes anuales auditados y notas a los estados financieros de emisores no financieros inscritos en el mercado de valores ecuatoriano durante 2017–2022. El panel final no balanceado comprende 31 emisores y 162 observaciones empresa-año. Los resultados muestran menor liquidez y rentabilidad escalada por activos, mayor apalancamiento reconocido y márgenes EBITDA, incremento de las medidas de flujo de efectivo operativo cuando los pagos de principal de arrendamientos se clasifican como actividades de financiación, y mayor visibilidad de los saldos de impuestos diferidos relacionados con arrendamientos. En conjunto, la NIIF 16 mejora la visibilidad del estado de situación financiera, pero exige recalibrar los ratios y presentar una conciliación fiscal más clara.