A Alavancagem Tributária e o Custo de Capital de Terceiros das Empresas Brasileiras
Resumo
Este estudo investiga empiricamente se de fato as empresas brasileiras mais alavancadas tributariamente possuem menor custo de capital de terceiros do que as menos alavancadas tributariamente. Os dados da pesquisa compreendem informações financeiras de 315 empresas listadas na bolsa de valores – B3 e foi estruturado contendo as informações sobre os passivos exigíveis totais (PET), os passivos tributários (PT) e o custo de capital de terceiros (ki) das empresas da amostra para os anos de 2013 a 2017. A pesquisa é de natureza descritiva, de abordagem quantitativa, utiliza métodos de estatística descritiva e o Coeficiente de Correlação de Pearson para análise dos dados. Os resultados indicam que a alavancagem tributária proporciona menor custo de capital de terceiros comparativamente com os demais passivos onerosos das empresas da amostra analisadas, sendo comprovado, neste trabalho, que a estratégia financeira de não recolher tributos e utilizar estes recursos no financiamento das atividades das empresas pode gerar economia no custo de capital de terceiros delas. A pesquisa contribui academicamente para oportunizar a discussão sobre o tema, contribui com a sociedade ao expor as implicações da política pública de conceder parcelamentos tributários, e contribui com as empresas ao indicar a possibilidade de redução no custo do capital de terceiros via alavancagem tributária.