Derivados financieros, contabilidad de coberturas y agresividad fiscal en Brasil

  • Antonio Lopo Martinez University of Coimbra, Portugal

    Law Ph.D. Candidate at University of Coimbra (Portugal) /University of Salamanca (Spain), Ph.D. in Accounting from University of Sao Paulo (Brazil), Master in Business Administration from University of California-Berkeley (USA). Researcher in Finance, Accounting and Taxation.

  • José Enrique Teixeira Reinoso Fucape Business School, Brazil

    Master in Tax Accounting from Fucape Business School (Brazil). Master in Business Administration from Escola de Negócios Trevisan (Brazil), Bachelor of Law (LL.B.) at University Cândido Mendes (Brazil). Tax attorney in Rio de Janeiro.

  • Rafael Moreira Antonio University of Sao Paulo, Brazil

    Ph.D. and Master in Controllership and Accounting, and undergraduate in Accounting, from University of Sao Paulo at Ribeirão Preto (Brazil). Researcher in Finance, Accounting and Investment.

  • Rogiene Santos University of Sao Paulo, Brazil

    Ph.D. Candidate in Controllership and Accounting from University of Sao Paulo at Ribeirão Preto (Brazil). Visiting Researcher at MIT - Sloan School of Management (USA). Master in Controllership and Accounting - University of Sao Paulo at Ribeirão Preto (Brazil). Undergraduate from Instituto Baiano de Ensino Superior (Brazil). Researcher in Finance, Accounting and Investment.

Palabras clave: derivados financieros, agresividad fiscal, tasa impositiva efectiva, contabilidad de cobertura

Resumen

Este estudio investigó la relación entre el uso de derivados financieros por corporaciones no financieras y la agresividad fiscal en Brasil. En la investigación sobre el mercado estadounidense, se identificó evidencia de que los usuarios de derivados financieros de entidades no financieras eran más agresivos con los impuestos. Sin embargo, no hay razón para suponer que este comportamiento se replique en el mercado brasileño, ya que la legislación fiscal no ofrece los mismos incentivos económicos; es decir, impone límites a la deducibilidad fiscal de las pérdidas con estos instrumentos financieros, excepto en el uso bien documentado y probado de los derivados como herramienta de cobertura. Para verificar este punto, las empresas se clasificaron en usuarios y no usuarios de derivados financieros de primera generación, y se asoció esta clasificación con métricas de agresión fiscal. El estudio se centró en 384 empresas no financieras que cotizaron en el B3 en el período comprendido entre 2005 y 2015. Los resultados del análisis de regresión utilizando una estimación probit han señalado, de una manera claramente diferente a la realidad estadounidense, que las empresas más agresivas fiscalmente tienden a utilizar menos derivados financieros. Sin embargo, cuando se controlaba el uso de instrumentos derivados como cobertura, se encontró que, cuando una empresa adopta la contabilidad de coberturas, es más probable que sea más agresiva fiscalmente. El resultado se explica presumiblemente por el tratamiento fiscal brasileño que autoriza la deducibilidad de las pérdidas, independientemente de las ganancias, al utilizar el derivado como cobertura.

Descargas

La descarga de datos todavía no está disponible.
Cómo citar
Lopo Martinez, A., Teixeira Reinoso, J. E., Moreira Antonio, R., & Santos, R. (2020). Derivados financieros, contabilidad de coberturas y agresividad fiscal en Brasil. Contabilidad Y Negocios, 15(29), 19-39. https://doi.org/10.18800/contabilidad.202001.002